# 미결제약정, CVD, 펀딩비, 청산 가격은 시장이 어디로 갔는지 알려 주고, 미결제약정, CVD, 펀딩비, 청산은 누가 시장을 그곳으로 끌고 갔는지, 그리고 그 포지션이 얼마나 붐비게 되었는지 알려 줍니다. ## 쉬운 말로 풀어 본 네 가지 숫자 **미결제약정**(OI)은 현재 열려 있는 무기한 선물 계약의 수입니다. 모든 계약에는 롱과 숏 양쪽이 있으므로, OI가 늘면 새 포지션이 열리고 있다는 뜻이고, OI가 줄면 포지션이 닫히고 있다는 뜻입니다. **CVD**(누적 거래량 델타)는 시장가 매수에서 시장가 매도를 뺀 값을 시간에 따라 누적한 것입니다. CVD가 오르고 있다면 공격적인 매수자가 공격적인 매도자보다 우세했다는 뜻입니다. **펀딩비**는 무기한 선물 가격을 현물 가격 근처에 붙잡아 두기 위해 롱과 숏 사이에 주기적으로 오가는 지불금입니다. 펀딩비가 플러스이면 롱이 숏에게 지불합니다. 마이너스이면 숏이 롱에게 지불합니다. 숫자가 클수록 한쪽이 포지션을 유지하기 위해 더 많이 지불하고 있습니다. **청산**은 증거금이 바닥나 강제로 종료된 포지션입니다. 롱 청산은 강제 매도이고, 숏 청산은 강제 매수입니다. ## 가격과 OI: 네 가지 국면 가격의 방향과 OI의 방향을 비교하면 네 가지 상황이 나옵니다. 이것만 익혀도 파생상품 패널의 절반은 이해되기 시작합니다. - **가격 상승, OI 증가: 롱 축적.** 새 롱이 비싼 값을 치르고 들어오고 있습니다. 움직임 뒤에 새 돈이 있습니다. 동시에, 방향이 바뀌면 팔아야 할 새로운 롱 무리가 생겼다는 뜻이기도 합니다. - **가격 하락, OI 증가: 숏 축적.** 새 숏이 약세에 올라타 열리고 있습니다. 같은 원리의 반대입니다. - **가격 상승, OI 감소: 숏 커버링.** 숏이 되사서 포지션을 닫고 있습니다. 움직임이 날카로울 수 있지만, 그들이 다 빠져나가면 새 롱이 나타나지 않는 한 매수는 멈춥니다. - **가격 하락, OI 감소: 롱 청산 국면.** 롱이 스스로 또는 강제 청산으로 팔고 빠져나가고 있습니다. 이런 하락은 더 털어 낼 사람이 남지 않았을 때 끝나는 경우가 많습니다. 구체적인 예입니다. BTC가 하루 동안 98,000에서 101,000으로 오르고 그사이 OI가 약 4% 늘었습니다. 이것은 롱 축적입니다. 다음 날 아침 가격이 99,500으로 밀리고 OI는 6% 줄며, 청산 레이어에는 롱 청산이 환하게 켜집니다. 이것은 롱 청산 국면입니다. 어제 늦게 들어온 매수자들이 강제로 밀려나고 있는 것입니다. ## CVD 다이버전스 CVD가 흥미로워지는 것은 가격과 의견이 다를 때입니다. 가격은 고점을 높였는데 CVD는 고점을 낮췄다면, 새 고점은 지난번보다 약한 공격적 매수로 만들어진 것입니다. 매도자들이 호가를 거둬들였을 수도 있고, 숏 커버링이 움직임을 이끌었을 수도 있습니다. 어느 쪽이든 그 상승은 보이는 것보다 약합니다. 반대의 경우도 있습니다. 가격은 제자리인데 CVD가 꾸준히 떨어진다면, 매도자들이 계속 매수 호가를 치는데도 가격이 내려가지 않는다는 뜻입니다. 누군가 지정가 주문으로 흡수하고 있습니다. 이는 상승에 앞서 나타날 수 있습니다. 다이버전스는 무슨 일이 일어나기까지 오래 이어질 수 있고, 때로는 아무 일도 일어나지 않습니다. 그 자체를 진입 신호로 쓰지 말고, 관리를 조이거나 추격을 멈추라는 경고로 쓰세요. ## 펀딩비의 극단값 0 근처의 펀딩비는 알려 주는 것이 거의 없습니다. 극단값이 더 많은 것을 말해 줍니다. 펀딩비가 며칠 동안 크게 플러스로 유지된다면, 롱이 포지션을 유지하려고 많은 돈을 내고 있다는 뜻이고, 그 거래가 붐빈다는 뜻입니다. 붐비는 거래도 계속 이어질 수 있습니다. 하지만 하락 시 출구로 몰려갈 사람들을 대거 남겨 두게 되고, 날카로운 급락은 그렇게 일어납니다. 매도세 속에서 크게 마이너스인 펀딩비는 그 반대입니다. 숏이 포지션 유지 비용을 내고 있으며, 반등이 그들의 숏 커버로 스퀴즈로 바뀔 수 있습니다. 펀딩비는 배경 조건이지 타이밍 도구가 아닙니다. 예상 밖의 일이 터졌을 때 어느 쪽이 가장 크게 다칠지는 알려 주지만, 그 일이 언제 터질지는 알려 주지 않습니다. ## 청산 큰 청산 급증은 레버리지가 쓸려 나간 순간을 표시합니다. 큰 롱 청산 무더기가 지나가면 강제 매도자들은 사라지고, 가격이 안정되기도 합니다. 그렇지 않을 때도 있어서, 다음 손절 무더기까지 연달아 터집니다. 급증 이후 OI가 회복되는지 보세요. OI가 같은 방향으로 빠르게 다시 쌓인다면, 같은 군중이 돌아온 것입니다. ## 통합 데이터 BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, BNB, HYPE, SUI의 경우, Market Open은 Binance와 Hyperliquid의 OI, 펀딩비, 청산, CVD를 합쳐서 보여 줍니다. 거래소 한 곳만 볼 때보다 더 완전한 그림을 줍니다. 그 밖의 마켓에서는 보고 있는 거래소의 데이터가 표시되며, 이는 전체 시장과 다를 수 있습니다. ## Market Open에서 해 보기 1. SOL 15분 차트를 열고 Open Interest, Funding Rate, Liquidations, CVD를 추가합니다. 2. 지난 이틀을 거슬러 올라가며 큰 움직임마다 네 가지 국면 중 하나로 라벨을 붙입니다. 3. 가격과 CVD가 엇갈린 곳을 하나 찾고, 그 뒤 몇 시간 동안 무슨 일이 있었는지 적어 둡니다. 4. Scanner를 CVD 기울기로 정렬해 지금 어느 마켓에서 공격적 매수나 매도가 가장 강한지 확인합니다. _교육용 콘텐츠이며 투자 조언이 아닙니다. 레버리지 거래는 증거금보다 큰 손실이 날 수 있습니다._