Como ler um perfil TPO
Um perfil TPO deita uma sessão de lado e mostra quanto tempo o preço passou em cada nível, para você ver onde o mercado chegou a um acordo, onde passou correndo e onde o leilão ficou inacabado.
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Tempo no preço
TPO significa time price opportunity. A sessão é dividida em períodos iguais, por exemplo de 30 minutos cada. Em cada período, o perfil marca cada linha de preço que foi negociada naquele período. Empilhe essas marcas e você tem um histograma de tempo deitado: linhas largas são preços aos quais o mercado voltou várias vezes, linhas finas são preços que ele visitou uma vez e deixou para trás.
No modo de letras, cada período ganha sua própria letra, então dá para ler também a ordem dos acontecimentos. As primeiras letras mostram onde a sessão abriu e explorou, as últimas mostram onde ela terminou. No modo de blocos, as mesmas marcas são desenhadas como blocos simples, o que cansa menos a vista quando você só quer ver o formato.
O formato é o que importa. Um perfil que estufa no meio encontrou um preço justo e negociou em volta dele. Um perfil comprido e fino andou de preço em preço sem concordar com nada.
POC e value area
O POC, point of control, é a linha com mais TPOs: o preço em que a sessão passou mais tempo. Pense nele como o centro de gravidade da sessão.
A value area é a faixa em volta do POC que reúne uma fatia definida de todos os TPOs, por convenção cerca de 70%. O topo dela é o VAH, e o fundo é o VAL. Dentro da value area aconteceu a maior parte dos negócios da sessão. Fora dela, os preços foram testados e, na maioria, rejeitados.
Nada disso precisa de volume. Uma hora parada em um nível conta tanto quanto uma hora agitada, e é por isso que o TPO combina bem com um volume profile da mesma sessão.
Initial balance e extensões
O initial balance (IB) é o range da primeira parte da sessão, tradicionalmente os dois primeiros períodos de 30 minutos. É a proposta de abertura: o resto da sessão decide se aceita esse range ou se vai além dele.
Quando o preço negocia fora do IB mais tarde na sessão, isso é uma extensão de range. Uma extensão pequena que volta para dentro é normal. Extensões que continuam, período após período, mostram que um trader de timeframe maior apareceu e está levando o preço para longe de onde os traders do começo o colocaram. Uma medida aproximada é projetar o range do IB em múltiplos, 1,5x e 2x, e ver até onde a sessão vai.
Single prints
Um single print é um trecho de linhas tocadas por um único período. O preço passou por esses níveis tão rápido que nenhum outro período voltou para negociar ali. Single prints marcam urgência: um lado assumiu o controle com pressa.
Depois eles funcionam como níveis de referência. Se o preço volta e passa por eles com facilidade, a urgência acabou. Se ele trava na borda deles, aquele lado pode ainda estar por perto.
Poor highs e poor lows
Um leilão limpo termina com uma cauda: algumas linhas no extremo, tocadas por um período só, onde o preço sondou e foi rejeitado. Um poor high é o contrário. O topo do perfil é plano, com vários períodos parando mais ou menos no mesmo preço e nenhuma cauda acima. Parece que o preço bateu num teto, e não que foi rejeitado. Um poor low é a mesma coisa no fundo.
A leitura comum é que o leilão não terminou, e pode haver stops e ordens paradas logo além. Poor highs e poor lows costumam ser revisitados em sessões seguintes. Nem sempre, mas com frequência suficiente para os traders mantê-los marcados até serem limpos.
Equilíbrio e desequilíbrio
A maioria das sessões é de equilíbrio. O preço fica perto do IB, o perfil forma um meio gordo, as bordas são vendidas e compradas e o POC funciona como um ímã.
Uma sessão de desequilíbrio tem outra cara. O IB rompe cedo, as extensões continuam vindo, aparecem single prints e o POC vai se deslocando na direção do movimento. O perfil fica comprido e fino. Operar contra as bordas nesses dias sai caro. Saber distinguir os dois até o terceiro período economiza mais dinheiro do que qualquer padrão de entrada.
Usando a value area de ontem para hoje
Onde uma nova sessão abre em relação à value area da sessão anterior prepara o dia.
- Abertura dentro da value area de ontem. O mercado ainda está confortável com os preços de ontem. Espere rotação dentro do range, a não ser que algo mude.
- Abertura fora da value area e permanência fora. O preço justo de ontem está sendo rejeitado. Se os primeiros períodos se mantêm acima do VAH, ou abaixo do VAL, o mercado pode estar procurando uma nova value area, e vender força ou comprar fraqueza fica arriscado.
- Abertura fora da value area e volta para dentro. O movimento para fora não foi aceito. Uma velha regra prática diz que, se o preço volta para dentro da value area e fica lá por dois períodos, ele muitas vezes vai até o outro lado da value area.
Um exemplo prático
Digamos que o BTC terminou a sessão Daily (UTC) de ontem com o POC em 99.500, o VAH em 100.100 e o VAL em 98.800, e com um poor high perto de 100.450, onde quatro períodos pararam a poucos pontos um do outro.
Hoje abre em 99.700, dentro da value area. Os dois primeiros períodos de 30 minutos formam um IB de 99.250 a 99.950. A hipótese inicial é equilíbrio: rotação entre o VAL e o VAH de ontem, em volta de 99.500.
No quinto período o preço rompe acima do IB e corre até 100.200, acima do VAH de ontem, deixando um trecho curto de single prints entre 100.000 e 100.150. Agora são duas perguntas. O preço vai ser aceito acima de 100.100, ou seja, vários períodos vão se formar ali? E vai chegar ao poor high em 100.450?
Se os dois períodos seguintes se mantêm acima de 100.100 e o perfil começa a se alargar lá em cima, a value area está migrando para cima, e o poor high vira um alvo razoável. Se, em vez disso, o preço volta para baixo de 100.100 e atravessa os single prints, o rompimento não foi aceito, e uma volta em direção a 99.500 é o caminho mais provável. Nos dois casos, o perfil deu a você níveis e uma condição para observar, não uma previsão.
Limites honestos
O TPO conta tempo, não tamanho. Uma deriva lenta durante a madrugada pode formar uma value area gorda com a qual pouquíssimo dinheiro se importou. A escolha da sessão também importa: um perfil Daily (UTC), um New York e um London do mesmo dia podem parecer bem diferentes. Escolha o que combina com o horário em que você opera e fique com ele. Para o lado do volume do mesmo quadro, veja a lição de Volume Profile, e para o que acontece dentro de cada vela nesses níveis, a lição de footprint.
Experimente no Market Open
- Abra o BTC, vá em Indicators, categoria Order flow, e adicione TPO Profile. Você também encontra buscando TPO ou Market Profile. As configurações estão descritas em Chart tools.
- Defina Period como 30m e Session como Daily (UTC). Em Levels, defina Value area % como 70 e Initial balance como 2 períodos, e ative IB extensions, Single prints e Poor high/low.
- Em Style, deixe POC, Value area e Initial balance ativados e teste Display em Letters e depois em Blocks. No 15m com Row size em Auto você vê blocos; defina Row size como Ticks para ver letras. No 5m as letras aparecem por padrão.
- Anote o POC, o VAH e o VAL de ontem. Nas cinco sessões seguintes, anote onde cada uma abriu em relação a essa value area e onde terminou.
- Defina Merge last N sessions como 3 e compare a value area combinada com a de uma sessão só.
- Crie um alerta no VAH, no VAL, no IB high ou no IB low para ser avisado quando o preço chegar a um nível que importa para você.
- Antes de agir com base em qualquer coisa disso, pratique na conta demo, em "Try demo" (Testar demo).
Conteúdo educativo, não é recomendação de investimento. Operar alavancado pode gerar perdas maiores que a sua margem.