Відкритий інтерес, CVD, фандинг і ліквідації
Ціна показує, куди пішов ринок, а відкритий інтерес, CVD, фандинг і ліквідації показують, хто його туди повів і наскільки переповненою стала угода.
Himbit Academy
Чотири числа простими словами
Відкритий інтерес (OI) — це кількість перп-контрактів, відкритих на цей момент. Кожен контракт має сторону Long і сторону Short, тому зростання OI означає, що відкриваються нові позиції, а падіння OI — що позиції закриваються.
CVD (cumulative volume delta, кумулятивна дельта обсягу) підсумовує ринкову купівлю мінус ринковий продаж у часі. Зростаючий CVD означає, що агресивні покупці переважали агресивних продавців.
Фандинг — періодичний платіж між Long і Short, який утримує ціну перпа поруч зі спотом. Коли фандинг позитивний, Long платять Short. Коли негативний, Short платять Long. Що більше число, то більше одна сторона платить за утримання позиції.
Ліквідації — позиції, закриті примусово, бо скінчилася маржа. Ліквідація Long — це примусовий продаж. Ліквідація Short — примусова купівля.
Ціна й OI: чотири режими
Порівняння напрямку ціни й напрямку OI дає чотири ситуації. Вивчіть їх, і половина панелі деривативів почне набувати сенсу.
- Ціна росте, OI росте: набір лонгів. Нові Long платять дорожче, щоб увійти. За рухом стоять свіжі гроші. Це також означає, що з'явився новий натовп Long, якому доведеться продавати, якщо ринок розвернеться.
- Ціна падає, OI росте: набір шортів. Нові Short відкриваються на слабкості. Та сама ідея навпаки.
- Ціна росте, OI падає: закриття шортів. Short викуповують, щоб закритися. Рух може бути різким, але коли вони вийдуть, купівля скінчиться, якщо не з'являться нові Long.
- Ціна падає, OI падає: вихід із лонгів. Long продають, щоб вийти, з власної волі або через ліквідацію. Такі падіння часто закінчуються, коли виносити вже нікого.
Конкретний приклад. BTC за день зростає з 98 000 до 101 000, а OI додає близько 4%. Це набір лонгів. Наступного ранку ціна сповзає назад до 99 500, OI падає на 6%, а шар ліквідацій спалахує ліквідаціями Long. Це вихід із лонгів: із ринку вибивають саме вчорашніх пізніх покупців.
Дивергенції CVD
CVD стає цікавим, коли розходиться з ціною. Якщо ціна робить вищий хай, а CVD — нижчий, новий хай було досягнуто з меншою агресивною купівлею, ніж попередній. Можливо, продавці зняли свої пропозиції, або рух спричинило закриття шортів. Хай там як, поштовх слабший, ніж здається.
Буває й навпаки. Ціна стоїть на місці, а CVD стабільно падає: продавці далі б'ють у біди, але ціна не знижується. Хтось поглинає лімітними ордерами. Це може передувати зростанню.
Дивергенції можуть триматися довго, перш ніж щось станеться, а іноді не стається нічого. Використовуйте їх як попередження підтягнути стоп або перестати наздоганяти ціну, а не як самостійний сигнал на вхід.
Екстремуми фандингу
Фандинг біля нуля майже нічого не каже. Екстремуми кажуть більше. Якщо фандинг днями залишається сильно позитивним, Long дорого платять за те, щоб залишатися в позиції, а отже, угода переповнена. Переповнені угоди можуть тривати. Але вони залишають багато людей, які на падінні кинуться до виходу, і саме так стаються різкі проливи.
Сильно негативний фандинг під час розпродажу — дзеркальна картина. Short платять за утримання, і відскок може перетворитися на сквіз, коли вони почнуть викуповувати.
Фандинг — це фонова умова, а не інструмент таймінгу. Він показує, яка сторона найбільше постраждає від несподіванки, але не коли ця несподіванка станеться.
Ліквідації
Великі сплески ліквідацій позначають моменти, коли з ринку вичищається плече. Після великої серії ліквідацій Long примусові продавці йдуть, і ціна іноді стабілізується. Іноді ні, і спрацьовує наступна серія стопів. Дивіться, чи відновлюється OI після сплеску. Якщо OI швидко набирається в той самий бік, повернувся той самий натовп.
Агреговані дані
Для BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, BNB, HYPE і SUI Market Open об'єднує OI, фандинг, ліквідації та CVD із Binance і Hyperliquid. Це дає повнішу картину, ніж один майданчик. На інших ринках ви бачите дані майданчика, який переглядаєте, і вони можуть відрізнятися від ринку загалом.
Спробуйте в Market Open
- Відкрийте SOL на графіку 15m і додайте Open Interest, Funding Rate, Liquidations і CVD.
- Прогорніть останні два дні й позначте кожен великий рух одним із чотирьох режимів.
- Знайдіть місце, де ціна й CVD розійшлися, і запишіть, що сталося за наступні кілька годин.
- Використайте Scanner із сортуванням за нахилом CVD, щоб побачити, на яких ринках зараз найсильніша агресивна купівля чи продаж.
Освітній матеріал, не інвестиційна порада. Під час торгівлі з плечем можна втратити більше, ніж ваша маржа.