解讀 TPO 輪廓圖
TPO 輪廓圖把一個時段打側來看，顯示價格在每個價位停留了多久，讓你看到市場在哪裏達成共識，在哪裏一衝而過，又在哪裏留下未完成的拍賣。
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價格上的時間
TPO 是 time price opportunity（時間價格機會）的縮寫。時段會被切成長度相等的時間段，例如每段 30 分鐘。每個時間段內有成交的價格行，輪廓圖都會各標記一次。把這些標記疊起來，就得出一幅橫向的時間直方圖：闊的行是市場不斷返回的價格，窄的行是市場只到過一次便離開的價格。
在字母模式下，每個時間段有自己的字母，所以你亦可以讀出事情發生的先後次序。較前的字母告訴你這個時段在哪裏開市、向哪裏試探，較後的字母則告訴你它最後停在哪裏。在方塊模式下，同樣的標記會畫成普通方塊，如果你只關心形狀，這樣看起來較舒服。
形狀才是重點。中間鼓起的輪廓代表市場找到一個公允價格，並圍繞它交易。又長又窄的輪廓代表價格由一個價位走到另一個價位，在哪裏都沒有達成共識。
POC 與價值區
POC（point of control，控制點）是 TPO 最多的那一行：這個時段停留時間最長的價格。可以把它看作這個時段的重心。
價值區 是圍繞 POC、包含全部 TPO 某個比例的區間，按慣例約為 70%。它的頂部是 VAH，底部是 VAL。這個時段大部分的交投都在價值區內完成。在價值區以外，價格曾被試探，大多被拒絕。
這些都不需要成交量。在某個價位冷清的一小時，與繁忙的一小時計算起來一樣，所以 TPO 很適合與同一時段的成交量分佈一併參考。
初始平衡與區間延伸
初始平衡（IB）是時段開頭那部分的區間，傳統上是頭兩個 30 分鐘時間段。它是開市時的報價：時段餘下的時間會決定接受這個區間，還是突破它。
當價格在時段較後時間走出 IB 以外，就是區間延伸。一次小型延伸然後被拉回是正常的。如果延伸一個時間段接一個時間段地持續，代表有更大時間週期的交易者入場，正把價格推離早段交易者定下的位置。一個粗略的量度方法是把 IB 區間按倍數投射出去，1.5x 及 2x，看看這個時段走了多遠。
單一印記
單一印記（single print）是指只被一個時間段觸及過的一段價格行。價格穿越這些價位的速度太快，之後沒有其他時間段回來在那裏交易。單一印記代表急切：一方匆忙取得了主導權。
之後它們會成為參考價位。如果價格回來後輕易穿越它們，代表急切已經消失。如果價格在它們的邊緣停住，那一方可能仍然在場。
弱高位與弱低位
乾淨的拍賣以一條尾巴結束：在極端位置有幾行只被一個時間段觸及，價格在那裏試探後被拒絕。弱高位（poor high）剛好相反。輪廓的頂部是平的，好幾個時間段都停在差不多同一個價格，上方沒有尾巴。看起來價格是被封頂，而不是被拒絕。弱低位（poor low）就是底部出現的同一種情況。
一般的解讀是拍賣未完成，緊貼外面可能仍有止蝕盤及掛盤。弱高位和弱低位往往會在之後的時段被重新觸及。並非每次如此，但次數多到交易者會一直標示着它們，直至被清理為止。
平衡與失衡
大部分時段都是平衡時段。價格停留在 IB 附近，輪廓中間愈來愈胖，邊緣被沽出和買入，POC 就像磁石一樣。
失衡時段看起來不一樣。IB 很早便被突破，延伸接連出現，出現單一印記，POC 不斷朝走勢方向移動。輪廓又長又窄。在這種日子逆着邊緣操作，代價很高。在第三個時間段前分辨出是哪一種，比任何入市形態都更能省錢。
用昨天的價值區看今天
新時段開市時相對上一個時段價值區的位置，決定了當天的格局。
- 在昨天的價值區內開市。 市場對昨天的價格仍然滿意。除非有變化，預計價格在區間內輪動。
- 在價值區外開市並留在外面。 昨天的公允價格正被拒絕。如果頭幾個時間段守在 VAH 之上或 VAL 之下，市場可能正在尋找新的價值區，此時沽強勢或買弱勢便有風險。
- 在價值區外開市然後返回區內。 區外的走勢不被接受。有一條老經驗：如果價格返回價值區內並在那裏守住兩個時間段，它往往會走到價值區的另一邊。
一個完整例子
假設 BTC 昨天的 Daily (UTC) 時段完結時，POC 在 99,500，VAH 在 100,100，VAL 在 98,800，並在 100,450 附近有一個弱高位，有四個時間段都停在彼此相差幾點的位置。
今天在 99,700 開市，處於價值區內。頭兩個 30 分鐘時間段定出 IB，由 99,250 至 99,950。起初的假設是平衡：圍繞 99,500，在昨天的 VAL 與 VAH 之間輪動。
在第五個時間段，價格向上突破 IB，一直走到 100,200，升穿昨天的 VAH，並在 100,000 至 100,150 之間留下一小段單一印記。現在有兩個問題。價格會否在 100,100 之上被接受，即有好幾個時間段在那裏累積？它會否到達 100,450 的弱高位？
如果接下來兩個時間段守在 100,100 之上，輪廓開始在上面變闊，代表價值區正在上移，弱高位便成為合理的目標。如果價格反而跌回 100,100 之下並穿越單一印記，代表突破不被接受，回到 99,500 附近的機會較大。無論哪一種，輪廓圖給你的是價位和一個要觀察的條件，而不是一個預測。
坦白講局限
TPO 計算的是時間，不是規模。一段緩慢的夜間漂移可以堆出一個很胖的價值區，但真正在意它的資金卻很少。時段的選擇亦很重要：同一天的 Daily (UTC) 輪廓、New York 輪廓及 London 輪廓可以看起來很不一樣。選擇與你交易時間配合的一個，並堅持使用。同一幅畫面中成交量的一面，請看成交量分佈一課；這些價位上每支陰陽燭內部發生了甚麼，請看足跡圖一課。
在 Market Open 試一試
- 打開 BTC，進入 Indicators，類別選 Order flow，加入 TPO Profile。搜尋 TPO 或 Market Profile 亦可以找到它。各項設定在圖表工具有說明。
- 把 Period 設為 30m，Session 設為 Daily (UTC)。在 Levels 之下，把 Value area % 設為 70，Initial balance 設為 2 個時間段，並開啟 IB extensions、Single prints 及 Poor high/low。
- 在 Style 之下，保持 POC、Value area 及 Initial balance 開啟，先試 Display 選 Letters，再試 Blocks。在 15m 圖上 Row size 為 Auto 時會顯示方塊；把 Row size 設為 Ticks 便會顯示字母。在 5m 圖上預設顯示字母。
- 記下昨天的 POC、VAH 及 VAL。在接下來五個時段，寫下每個時段相對這個價值區在哪裏開市、在哪裏完結。
- 把 Merge last N sessions 設為 3，比較合併後的價值區與單一時段的價值區。
- 在 VAH、VAL、IB 高位或 IB 低位加入提示，價格到達你關心的價位時便會通知你。
- 在根據這些採取行動之前，請先經「Try demo」在模擬帳戶練習。
教育內容，並非投資建議。槓桿交易的虧損可能超過你的保證金。