Ler um perfil TPO
Um perfil TPO deita uma sessão de lado e mostra quanto tempo o preço passou em cada nível, para veres onde o mercado chegou a acordo, onde passou à pressa e onde o leilão ficou por acabar.
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Tempo no preço
TPO quer dizer time price opportunity. A sessão é cortada em períodos iguais, por exemplo de 30 minutos cada. Em cada período, o perfil marca cada linha de preço onde se negociou durante esse período. Empilha essas marcas e obténs um histograma de tempo deitado: as linhas largas são preços aos quais o mercado continuou a voltar, as finas são preços que visitou uma vez e deixou.
No modo de letras, cada período tem a sua própria letra, por isso também consegues ler a ordem dos acontecimentos. As primeiras letras dizem-te onde a sessão abriu e explorou, as últimas onde acabou. No modo de blocos, as mesmas marcas são desenhadas como blocos simples, o que cansa menos a vista quando só te interessa a forma.
A forma é o que importa. Um perfil que incha ao meio encontrou um preço justo e negociou à volta dele. Um perfil comprido e fino andou de preço em preço sem chegar a acordo sobre nada.
POC e value area
O POC, point of control, é a linha com mais TPOs: o preço em que a sessão passou mais tempo. Pensa nele como o centro de gravidade da sessão.
A value area é a faixa à volta do POC que contém uma parte definida de todos os TPOs, por convenção cerca de 70 %. O topo é o VAH, o fundo o VAL. Dentro da value area fez-se a maior parte do negócio da sessão. Fora dela, os preços foram testados e, na maioria, rejeitados.
Nada disto precisa de volume. Uma hora calma num nível conta tanto como uma hora movimentada, e é por isso que o TPO combina bem com um volume profile da mesma sessão.
Initial balance e extensões
O initial balance (IB) é o range da primeira parte da sessão, tradicionalmente os dois primeiros períodos de 30 minutos. É a proposta de abertura: o resto da sessão decide se aceita esse range ou se o ultrapassa.
Quando, mais tarde na sessão, o preço negoceia fora do IB, isso é uma extensão do range. Uma pequena extensão que volta para dentro é normal. Extensões que continuam, período após período, dizem-te que apareceu um trader de um timeframe maior e que está a levar o preço para longe de onde os traders da primeira hora o puseram. Uma medida aproximada é projetar o range do IB em múltiplos, 1,5x e 2x, e ver até onde a sessão vai.
Single prints
Um single print é um troço de linhas tocadas por um único período. O preço atravessou esses níveis tão depressa que nenhum outro período voltou para negociar ali. Os single prints marcam urgência: um dos lados tomou o controlo à pressa.
Mais tarde funcionam como níveis de referência. Se o preço voltar e os atravessar com facilidade, a urgência desapareceu. Se parar na borda deles, esse lado pode ainda andar por ali.
Poor highs e poor lows
Um leilão limpo acaba com uma cauda: algumas linhas no extremo, tocadas por um só período, onde o preço sondou e foi rejeitado. Um poor high é o contrário. O topo do perfil é plano, com vários períodos a parar mais ou menos no mesmo preço e sem cauda acima. Parece que o preço bateu num teto em vez de ser rejeitado. Um poor low é a mesma coisa no fundo.
A leitura habitual é que o leilão não terminou, e pode haver stops e ordens em espera logo a seguir. Os poor highs e poor lows tendem a ser revisitados em sessões posteriores. Nem sempre, mas vezes suficientes para os traders os manterem marcados até serem limpos.
Equilíbrio e desequilíbrio
A maioria das sessões é de equilíbrio. O preço fica perto do IB, o perfil constrói um meio gordo, os extremos são vendidos e comprados e o POC funciona como um íman.
Uma sessão de desequilíbrio tem outro aspeto. O IB quebra cedo, as extensões continuam a chegar, aparecem single prints e o POC vai-se deslocando no sentido do movimento. O perfil é comprido e fino. Ir contra os extremos nesses dias sai caro. Distinguir os dois tipos até ao terceiro período poupa mais dinheiro do que qualquer padrão de entrada.
Usar a value area de ontem para hoje
O sítio onde uma nova sessão abre em relação à value area da sessão anterior prepara o dia.
- Abertura dentro da value area de ontem. O mercado ainda está confortável com os preços de ontem. Conta com rotação dentro do range, a não ser que algo mude.
- Abertura fora da value area e permanência fora. O preço justo de ontem está a ser rejeitado. Se os primeiros períodos se aguentarem acima do VAH, ou abaixo do VAL, o mercado pode estar à procura de uma nova value area, e vender força ou comprar fraqueza torna-se arriscado.
- Abertura fora da value area e regresso para dentro. O movimento para fora não foi aceite. Uma velha regra prática diz que, se o preço voltar para dentro da value area e lá ficar durante dois períodos, muitas vezes vai até ao outro lado da value area.
Um exemplo prático
Imagina que a BTC terminou a sessão Daily (UTC) de ontem com o POC em 99 500, o VAH em 100 100 e o VAL em 98 800, e com um poor high perto de 100 450, onde quatro períodos pararam a poucos pontos uns dos outros.
Hoje abre a 99 700, dentro da value area. Os dois primeiros períodos de 30 minutos definem um IB de 99 250 a 99 950. O ponto de partida é o equilíbrio: rotação entre o VAL e o VAH de ontem, à volta de 99 500.
No quinto período o preço quebra acima do IB e corre até 100 200, acima do VAH de ontem, deixando um curto troço de single prints entre 100 000 e 100 150. Agora há duas perguntas. O preço vai ser aceite acima de 100 100, ou seja, vários períodos vão construir-se ali? E vai chegar ao poor high em 100 450?
Se os dois períodos seguintes se aguentarem acima de 100 100 e o perfil começar a alargar lá em cima, a value area está a migrar para cima e o poor high passa a ser um alvo razoável. Se, pelo contrário, o preço voltar abaixo de 100 100 e atravessar os single prints, a quebra não foi aceite e um regresso em direção a 99 500 é o caminho mais provável. Em qualquer dos casos, o perfil deu-te níveis e uma condição para vigiar, não uma previsão.
Limites, com honestidade
O TPO conta tempo, não tamanho. Uma deriva lenta durante a noite pode construir uma value area gorda com a qual muito pouco dinheiro se importou. A escolha da sessão também conta: um perfil Daily (UTC), um New York e um London do mesmo dia podem parecer bastante diferentes. Escolhe o que corresponde à hora a que negoceias e mantém-te nele. Para o lado do volume do mesmo quadro, vê a lição de Volume Profile, e para o que acontece dentro de cada vela nesses níveis, a lição de footprint.
Experimenta no Market Open
- Abre a BTC, vai a Indicators, categoria Order flow, e adiciona TPO Profile. Também o encontras se pesquisares TPO ou Market Profile. As definições estão descritas em Chart tools.
- Define Period para 30m e Session para Daily (UTC). Em Levels, define Value area % para 70 e Initial balance para 2 períodos, e ativa IB extensions, Single prints e Poor high/low.
- Em Style, mantém POC, Value area e Initial balance ativos e experimenta Display em Letters e depois em Blocks. No 15m, com Row size em Auto, vês blocos; define Row size para Ticks para veres letras. No 5m, as letras aparecem por defeito.
- Anota o POC, o VAH e o VAL de ontem. Nas cinco sessões seguintes, escreve onde cada uma abriu em relação a essa value area e onde terminou.
- Define Merge last N sessions para 3 e compara a value area combinada com a de uma única sessão.
- Adiciona um alerta no VAH, no VAL, no IB high ou no IB low para seres avisado quando o preço chegar a um nível que te interessa.
- Antes de agires com base em tudo isto, pratica na conta demo através de "Try demo" (Experimentar demo).
Conteúdo educativo, não é aconselhamento de investimento. No trading com alavancagem podes perder mais do que a tua margem.