Ein TPO-Profil lesen
Ein TPO-Profil legt eine Session auf die Seite und zeigt, wie lange der Preis auf jedem Niveau verbracht hat. So siehst du, wo sich der Markt einig wurde, wo er durchgerauscht ist und wo die Auktion unvollendet geblieben ist.
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Zeit am Preis
TPO steht für Time Price Opportunity. Die Session wird in gleich lange Perioden zerlegt, zum Beispiel je 30 Minuten. Für jede Periode markiert das Profil jede Preiszeile, auf der in dieser Periode gehandelt wurde. Stapelst du diese Markierungen, bekommst du ein seitliches Histogramm der Zeit: Breite Zeilen sind Preise, zu denen der Markt immer wieder zurückkam, schmale Zeilen sind Preise, die er einmal besucht und wieder verlassen hat.
Im Buchstabenmodus bekommt jede Periode ihren eigenen Buchstaben, sodass du auch die Reihenfolge der Ereignisse ablesen kannst. Die frühen Buchstaben zeigen dir, wo die Session eröffnet und sich umgesehen hat, die späteren, wo sie gelandet ist. Im Blockmodus werden dieselben Markierungen als einfache Blöcke gezeichnet, was angenehmer fürs Auge ist, wenn dich nur die Form interessiert.
Auf die Form kommt es an. Ein Profil, das in der Mitte ausbaucht, hat einen fairen Preis gefunden und um ihn herum gehandelt. Ein langes, dünnes Profil ist von Preis zu Preis gewandert, ohne sich auf irgendetwas zu einigen.
POC und die Value Area
Der POC, Point of Control, ist die Zeile mit den meisten TPOs: der Preis, auf dem die Session die meiste Zeit verbracht hat. Stell ihn dir als Schwerpunkt der Session vor.
Die Value Area ist das Band um den POC, das einen festen Anteil aller TPOs enthält, nach Konvention etwa 70 %. Ihre Oberkante ist VAH, ihre Unterkante VAL. Innerhalb der Value Area wurde der Großteil der Geschäfte der Session gemacht. Außerhalb davon wurden Preise getestet und meist abgelehnt.
Für all das braucht es kein Volumen. Eine ruhige Stunde auf einem Niveau zählt genauso viel wie eine geschäftige, und deshalb passt TPO gut zu einem Volumenprofil über dieselbe Session.
Initial Balance und Erweiterungen
Die Initial Balance (IB) ist die Range des ersten Teils der Session, traditionell der ersten beiden 30-Minuten-Perioden. Sie ist das Eröffnungsangebot: Der Rest der Session entscheidet, ob diese Range akzeptiert oder darüber hinaus gedrückt wird.
Wenn der Preis später in der Session außerhalb der IB handelt, ist das eine Range-Erweiterung. Eine kleine Erweiterung, die wieder zurückgeholt wird, ist normal. Erweiterungen, die Periode für Periode weiterlaufen, sagen dir, dass ein Trader mit größerem Zeithorizont aufgetaucht ist und den Preis von dort wegbewegt, wo die frühen Trader ihn hingesetzt haben. Ein grobes Maß ist, die IB-Range in Vielfachen zu projizieren, 1,5x und 2x, und zu schauen, wie weit die Session läuft.
Single Prints
Ein Single Print ist ein Abschnitt von Zeilen, die nur von einer einzigen Periode berührt wurden. Der Preis ist so schnell durch diese Niveaus gelaufen, dass keine andere Periode zurückkam, um dort zu handeln. Single Prints markieren Dringlichkeit: Eine Seite hat in Eile die Kontrolle übernommen.
Später dienen sie als Referenzniveaus. Kommt der Preis zurück und läuft mühelos durch sie hindurch, ist die Dringlichkeit weg. Stockt er an ihrem Rand, könnte diese Seite noch da sein.
Poor Highs und Poor Lows
Eine saubere Auktion endet mit einem Tail: ein paar Zeilen am Extrem, von einer einzigen Periode berührt, wo der Preis getastet hat und abgewiesen wurde. Ein Poor high ist das Gegenteil. Die Oberkante des Profils ist flach, mehrere Perioden stoppen ungefähr auf demselben Preis, und darüber gibt es keinen Tail. Es sieht aus, als wäre der Preis gedeckelt und nicht abgewiesen worden. Ein Poor low ist dasselbe am unteren Ende.
Die übliche Lesart ist, dass die Auktion nicht zu Ende gelaufen ist und knapp dahinter Stops und ruhende Orders liegen könnten. Poor Highs und Poor Lows werden in späteren Sessions gern wieder besucht. Nicht immer, aber oft genug, dass Trader sie markiert lassen, bis sie bereinigt sind.
Gleichgewicht und Ungleichgewicht
Die meisten Sessions sind Gleichgewichts-Sessions. Der Preis bleibt nahe der IB, das Profil baut eine dicke Mitte auf, an den Rändern wird verkauft und gekauft, und der POC wirkt wie ein Magnet.
Eine Ungleichgewichts-Session sieht anders aus. Die IB bricht früh, die Erweiterungen hören nicht auf, Single Prints tauchen auf, und der POC wandert immer weiter in Laufrichtung. Das Profil ist lang und dünn. Die Ränder an solchen Tagen zu faden, wird teuer. Die beiden bis zur dritten Periode auseinanderzuhalten, spart mehr Geld als jedes Einstiegsmuster.
Die Value Area von gestern für heute nutzen
Wo eine neue Session im Verhältnis zur Value Area der vorherigen Session eröffnet, gibt den Rahmen für den Tag vor.
- Eröffnung innerhalb der Value Area von gestern. Der Markt fühlt sich mit den Preisen von gestern noch wohl. Rechne mit Rotation innerhalb der Range, solange sich nichts ändert.
- Eröffnung außerhalb der Value Area, und der Preis bleibt draußen. Der faire Preis von gestern wird abgelehnt. Halten die ersten Perioden über VAH oder unter VAL, sucht der Markt womöglich eine neue Value Area, und Stärke zu verkaufen oder Schwäche zu kaufen wird riskant.
- Eröffnung außerhalb der Value Area, und der Preis kommt zurück. Die Bewegung nach draußen wurde nicht akzeptiert. Eine alte Faustregel sagt: Kommt der Preis zurück in die Value Area und hält sich dort zwei Perioden lang, läuft er oft bis zur anderen Seite der Value Area.
Ein durchgerechnetes Beispiel
Angenommen, BTC hat die gestrige Session Daily (UTC) mit einem POC bei 99.500, VAH bei 100.100 und VAL bei 98.800 beendet, dazu ein Poor high um 100.450, wo vier Perioden nur wenige Punkte voneinander entfernt gestoppt haben.
Heute eröffnet der Preis bei 99.700, innerhalb der Value Area. Die ersten beiden 30-Minuten-Perioden setzen eine IB von 99.250 bis 99.950. Die Ausgangsannahme ist Gleichgewicht: Rotation zwischen der VAL und der VAH von gestern, rund um 99.500.
In der fünften Periode bricht der Preis über die IB aus und läuft bis 100.200, über die VAH von gestern, und hinterlässt zwischen 100.000 und 100.150 eine kurze Strecke Single Prints. Jetzt gibt es zwei Fragen. Wird der Preis über 100.100 akzeptiert, baut sich dort also über mehrere Perioden etwas auf? Und erreicht er das Poor high bei 100.450?
Halten die nächsten beiden Perioden über 100.100 und das Profil wird dort oben breiter, wandert die Value Area nach oben, und das Poor high wird zu einem vernünftigen Ziel. Fällt der Preis dagegen wieder unter 100.100 und durch die Single Prints, wurde der Ausbruch nicht akzeptiert, und eine Bewegung zurück Richtung 99.500 ist der wahrscheinlichere Weg. So oder so hat dir das Profil Niveaus und eine Bedingung zum Beobachten gegeben, keine Vorhersage.
Ehrliche Grenzen
TPO zählt Zeit, nicht Größe. Ein langsames Driften über Nacht kann eine dicke Value Area aufbauen, die kaum jemanden mit echtem Geld interessiert hat. Auch die Wahl der Session zählt: Ein Profil Daily (UTC), eins für New York und eins für London desselben Tages können ziemlich unterschiedlich aussehen. Wähle das, das zu deinen Handelszeiten passt, und bleib dabei. Für die Volumenseite desselben Bildes sieh dir die Lektion Volume Profile an, und für das, was auf diesen Niveaus innerhalb jeder Kerze passiert, die Lektion zum Footprint.
Probier es auf Market Open aus
- Öffne BTC, geh zu Indicators, Kategorie Order flow, und füge TPO Profile hinzu. Die Suche nach TPO oder Market Profile findet es ebenfalls. Die Einstellungen sind unter Chart-Werkzeuge beschrieben.
- Stell Period auf 30m und Session auf Daily (UTC). Setz unter Levels Value area % auf 70 und Initial balance auf 2 Perioden, und schalte IB extensions, Single prints und Poor high/low ein.
- Lass unter Style POC, Value area und Initial balance eingeschaltet und probier bei Display erst Letters und dann Blocks. Im 15m-Chart mit Row size auf Auto bekommst du Blöcke; stell Row size auf Ticks für Buchstaben. Im 5m-Chart werden standardmäßig Buchstaben angezeigt.
- Notiere POC, VAH und VAL von gestern. Schreib für die nächsten fünf Sessions auf, wo jede im Verhältnis zu dieser Value Area eröffnet und wo sie geschlossen hat.
- Stell Merge last N sessions auf 3 und vergleiche die zusammengeführte Value Area mit der einer einzelnen Session.
- Füge einen Alarm auf VAH, VAL, IB-Hoch oder IB-Tief hinzu, damit du es mitbekommst, wenn der Preis ein Niveau erreicht, das dir wichtig ist.
- Bevor du auf irgendetwas davon reagierst, übe es im Demokonto über „Try demo“ (Demo testen).
Lerninhalt, keine Anlageberatung. Beim Trading mit Hebel kannst du mehr als deine Margin verlieren.