TPO プロファイルの読み方
TPO プロファイルはセッションを横倒しにして、価格が各水準にどれだけの時間とどまったかを表示します。市場がどこで合意したか、どこを素通りしたか、どこでオークションが終わらないまま残されたかが見えるようになります。
Himbit Academy
価格ごとの滞在時間
TPO は time price opportunity の略です。セッションを、たとえば 30 分ずつの等しい期間に区切ります。期間ごとに、その間に取引された価格行すべてに印を付けます。その印を積み上げると、時間を表す横向きのヒストグラムになります。幅の広い行は市場が何度も戻ってきた価格、細い行は一度訪れただけで去っていった価格です。
レター表示では期間ごとに固有の文字が割り当てられるので、出来事の順番も読み取れます。早い文字はセッションがどこで始まり、どこを探ったかを、遅い文字は最終的にどこへ落ち着いたかを示します。ブロック表示では同じ印が単純なブロックとして描かれるので、形だけを見たいときには目に優しくなります。
大事なのは形です。真ん中が膨らんだプロファイルは、フェアな価格を見つけてその周辺で取引されたということです。細長いプロファイルは、何にも合意しないまま価格から価格へと動いたということです。
POC とバリューエリア
POC （ポイント・オブ・コントロール）は TPO が最も多い行で、セッションが最も長い時間を過ごした価格です。セッションの重心と考えてください。
バリューエリア は POC を囲む帯で、全 TPO のうち一定の割合、慣例では約 70% を含みます。上端が VAH 、下端が VAL です。バリューエリアの内側は、セッションの取引の大部分が行われた場所です。外側の価格は試されたものの、ほとんどが拒否されました。
これには出来高は一切必要ありません。ある水準での静かな 1 時間も、忙しい 1 時間と同じように数えられます。だからこそ TPO は、同じセッションの出来高プロファイルと組み合わせると相性が良いのです。
イニシャルバランスとエクステンション
イニシャルバランス （IB）はセッション序盤のレンジで、伝統的には最初の 2 つの 30 分期間です。これは最初の提示価格のようなもので、セッションの残りの時間で、そのレンジを受け入れるか、その外へ押し出すかが決まります。
セッションの後半に価格が IB の外で取引されると、それがレンジエクステンションです。小さなエクステンションが 1 回あって引き戻されるのは普通のことです。期間を追うごとにエクステンションが続くなら、より大きな時間軸のトレーダーが現れ、序盤のトレーダーが付けた場所から価格を動かしているということです。大まかな目安として、IB のレンジを 1.5 倍、2 倍と倍数で投影し、セッションがどこまで進むかを見る方法があります。
シングルプリント
シングルプリントとは、1 つの期間にしか触れられなかった行の連なりです。価格がその水準をあまりに速く通過したため、ほかの期間がそこへ戻って取引しなかったということです。シングルプリントは切迫感を表します。一方が急いで主導権を握ったのです。
後になると、シングルプリントは参照水準として働きます。価格が戻ってきて簡単に通り抜けるなら、切迫感はもう消えています。その端で止まるなら、その側がまだ残っているのかもしれません。
プアハイとプアロー
きれいなオークションはテールで終わります。極値にあるいくつかの行で、1 つの期間だけが触れ、価格が探りを入れて拒否された部分です。 プアハイ はその反対です。プロファイルの上端が平らで、複数の期間がほぼ同じ価格で止まり、その上にテールがありません。価格が拒否されたというより、ふたをされたように見えます。プアローは同じことが下端で起きたものです。
一般的な読み方は、オークションが終わっておらず、そのすぐ先にストップや待機中の注文があるかもしれない、というものです。プアハイとプアローは、後のセッションで再び訪れられる傾向があります。必ずではありませんが、解消されるまでトレーダーが印を付けておく程度にはよく起きます。
バランスとインバランス
ほとんどのセッションはバランスのセッションです。価格は IB の近くにとどまり、プロファイルは真ん中が太くなり、端では売られては買われ、POC が磁石のように働きます。
インバランスのセッションは見た目が違います。IB が早い段階でブレイクされ、エクステンションが続き、シングルプリントが現れ、POC が進行方向へ動き続けます。プロファイルは細長くなります。そうした日に端で逆張りすると高くつきます。3 つ目の期間までにこの 2 つを見分けられれば、どんなエントリーパターンよりも多くのお金を守れます。
前日のバリューを今日に活かす
新しいセッションが、前のセッションのバリューエリアに対してどこで始まるかが、その日の構図を決めます。
- 前日のバリューの内側で始まる。 市場はまだ前日の価格に満足しています。何かが変わらない限り、レンジ内でのローテーションを想定します。
- バリューの外側で始まり、外にとどまる。 前日のフェアな価格が拒否されています。最初の期間が VAH の上、または VAL の下を保つなら、市場は新しいバリューエリアを探しているのかもしれず、強さに売り向かったり、弱さを買ったりするのは危険になります。
- バリューの外側で始まり、内側に戻る。 外への動きは受け入れられませんでした。古い経験則では、価格がバリューの内側に戻ってそこで 2 期間保つと、バリューエリアの反対側まで進むことがよくあるとされます。
具体例
BTC が前日の Daily (UTC) セッションを POC 99,500、VAH 100,100、VAL 98,800 で終え、100,450 付近に、4 つの期間が互いに数ポイント以内で止まったプアハイがあるとします。
今日は 99,700、つまりバリューの内側で始まります。最初の 2 つの 30 分期間で、IB は 99,250 から 99,950 になります。出発点となる想定はバランスです。前日の VAL と VAH の間で、99,500 を中心にローテーションするという想定です。
5 つ目の期間で価格は IB の上にブレイクし、前日の VAH より上の 100,200 まで走り、100,000 から 100,150 の間に短いシングルプリントを残します。ここで問いが 2 つ生まれます。価格は 100,100 の上で受け入れられるか、つまりそこで複数の期間が積み上がるか。そして 100,450 のプアハイに届くか。
次の 2 つの期間が 100,100 の上を保ち、プロファイルがそこで広がり始めるなら、バリューは上へ移動していて、プアハイは妥当なターゲットになります。逆に価格が 100,100 の下に戻り、シングルプリントを通り抜けるなら、ブレイクは受け入れられなかったということで、99,500 へ向けて戻る方が可能性の高い道筋です。どちらにしても、プロファイルが与えてくれたのは予測ではなく、水準と、注目すべき条件です。
正直な限界
TPO が数えるのは時間であって、サイズではありません。夜間のゆっくりした漂いが、ほとんどお金が関心を持たなかった太いバリューエリアを作ることもあります。セッションの選び方も重要です。同じ日の Daily (UTC) プロファイル、New York プロファイル、London プロファイルは、かなり違って見えることがあります。自分が取引する時間帯に合うものを選び、それを使い続けてください。同じ絵の出来高の側面については Volume Profile のレッスンを、それらの水準で各ローソク足の中で何が起きているかについては フットプリント のレッスンを見てください。
Market Open で試す
- BTC を開き、Indicators の Order flow カテゴリから TPO Profile を追加します。TPO や Market Profile で検索しても見つかります。設定については Chart tools で説明しています。
- Period を 30m、Session を Daily (UTC) に設定します。Levels で Value area % を 70、Initial balance を 2 期間に設定し、IB extensions、Single prints、Poor high/low をオンにします。
- Style で POC、Value area、Initial balance をオンのままにし、Display を Letters、次に Blocks にして試します。15 分足で Row size が Auto のときはブロック表示になります。レター表示にするには Row size を Ticks にします。5 分足ではデフォルトでレター表示になります。
- 前日の POC、VAH、VAL をメモします。この先 5 つのセッションについて、それぞれがそのバリューエリアに対してどこで始まり、どこで終わったかを書き留めます。
- Merge last N sessions を 3 に設定し、統合したバリューエリアと単一セッションのものを比べます。
- VAH、VAL、IB の高値、IB の安値のいずれかにアラートを追加し、気にしている水準に価格が届いたら知らせが来るようにします。
- これらをもとに行動する前に、「Try demo」（デモを試す）からデモ口座で練習してください。
教育目的のコンテンツであり、投資助言ではありません。レバレッジ取引では証拠金を超える損失が出ることがあります。